DeFi (Decentralized Finance) forklart

Desentralisert finans, eller DeFi, er et begrep som brukes for å beskrive et nytt finansielt system som opererer på desentralisert blokkjedeteknologi. Røttene til DeFi kan spores tilbake til lanseringen av Ethereum i 2015, som introduserte funksjonalitet for smart kontrakter til blockchain-verdenen.

DeFi er bygget på et fundament av kjerneinfrastruktur som inkluderer byggeklosser som smart kontrakter, stablecoins og orakler. DeFi-applikasjoner kan grupperes i flere kategorier, inkludert desentraliserte børser, låneplattformer, stablecoins, liquid staking og broer.

Mens DeFi har opplevd bemerkelsesverdig vekst og suksess, står den også overfor flere utfordringer som må løses. DeFi har allerede gjort betydelige fremskritt i å revolusjonere finansmarkedene, men fremtiden har enda større potensial for vekst og innvirkning.

 Hva er DeFi?

Desentralisert finans, eller DeFi, er et begrep som brukes for å beskrive et nytt finansielt system som opererer på desentralisert blokkjedeteknologi. DeFi representerer et paradigmeskifte i hvordan finansielle systemer struktureres og drives. DeFi eliminerer behovet for sentraliserte mellomledd og fremmer større tilgjengelighet og åpenhet for alle deltakere.

DeFi er bygget på prinsippene om desentralisering, åpenhet og inkludering. Ved å eliminere behovet for mellommenn som banker, gir DeFi enkeltpersoner, spesielt de i underutviklede regioner, tilgang til finansielle tjenester.

Ved å utnytte gjennomsiktigheten og desentraliseringen av blockchain-teknologi, er DeFi-applikasjoner åpne for alle med en internettforbindelse og en Web 3-wallet, for eksempel MetaMask. Disse applikasjonene er åpne slik at alle kan gjennomgå dem, og desentraliserte, noe som betyr at de opererer på peer-to-peer-basis uten noen sentral myndighet.

Smart kontrakter er grunnlaget for DeFi-applikasjoner. Disse programmene er lagret på blockchainen og er offentlig tilgjengelige for alle å gjennomgå. Smart kontrakter eliminerer behovet for menneskelige inngrep, reduserer feil og sikrer at alle kommandoer utføres nøyaktig som tiltenkt.

Med DeFi kan enkeltpersoner delta i et bredt spekter av økonomiske aktiviteter, inkludert lån, trading og inntjening av renter, samtidig som de beholder full kontroll over eiendelene sine. Transaksjoner på DeFi-plattformer utføres på blokkjeden, og sikrer at de er sikre og gjennomsiktige.

De siste årene har DeFi-industrien sett eksplosiv vekst, med nye prosjekter og applikasjoner som dukker opp med jevne mellomrom. De mest populære DeFi-appene er bygget på Ethereum, men andre smart kontraktsplattformer, som BNB Chain, Cardano, Tron og Solana, er også populære. Ettersom DeFi-økosystemet fortsetter å utvikle seg, har det potensial til å revolusjonere finansnæringen og gi enkeltpersoner større kontroll over deres økonomiske liv.

Historien om DeFi

Røttene til DeFi kan spores tilbake til lanseringen av Ethereum i 2015, som introduserte funksjonalitet for smart kontrakter til blockchain-verdenen. Smart kontrakter er selvutførende programmer som muliggjør helautomatiserte, desentraliserte applikasjoner.

Mange vil hevde at den første DeFi-applikasjonen var MakerDAO, som ble lansert i 2017. Det introduserte konseptet med en desentralisert stablecoin, Dai, som er knyttet til amerikanske dollar.

Andre bemerkelsesverdige DeFi-prosjekter som dukket opp året etter (2018) inkluderer Compound og Uniswap. Compound introduserte konseptet med algoritmiske renter, mens Uniswap bygde den første såkalte Automated Market Maker (AMM). Dette gjorde nye desentraliserte børser mulig.

Til tross for den tidlige utviklingen, gikk DeFi stort sett ubemerket hen frem til den første DeFi-boomen våren 2020. Dette er når en bølge av interesse og investeringer strømmet inn i økosystemet, noe som førte til eksplosiv vekst og fødsel av nye prosjekter. Den totale verdien låst (TVL) i DeFi-protokoller vokste fra litt over 1 milliard dollar i mai 2020 til 180 milliarder dollar i november 2021.

Grafen nedenfor viser utviklingen av TVL i DeFi-sektoren. Se oppdaterte data på defillama.com.

I 2020-2021 kom DeFi-tokens også på markedet og ble populære investeringer. Disse inkluderer tokens som Aave, Uniswap og MakerDAO. DeFi-mynter er for det meste styringstokens som gir investoren en stemme i beslutningsprosessen for prosjektets fremtidige utvikling. DeFi-tokens er ikke nødvendig for å bruke appen eller betale transaksjonsgebyrer.

DeFi-bommen i 2020-2021 fremhevet også noen utfordringer, inkludert skalerbarhetsproblemer, høye transaksjonsgebyrer og sikkerhetsproblemer. Det har også vært titalls hacks i DeFi-appene og infrastrukturen de siste årene som har kostet investorer milliarder av dollar.

DeFi-økosystemet har fortsatt å utvikle seg raskt selv om de fleste investorene (og likviditeten) forlot bransjen i bearmarkedet i 2022. Nye prosjekter har dukket opp, med fokus på områder som desentraliserte derivater, yield farming, desentralisert forsikring og mer.

I tillegg er Layer 2-løsninger og interoperabilitetsprotokoller på tvers av kjeder utviklet for å håndtere skalerbarhetsproblemer og muliggjøre større bruk. Dette er spesielt et tema relatert til Ethereum. Du kan lese mer om det fra vår Arbitrum & Layer 2 oversikt.

Kjerneinfrastrukturen til DeFi

DeFi er bygget på et fundament av kjerneinfrastruktur som inkluderer byggeklosser som smart kontrakter, stablecoins og orakler.

Smart kontrakter er selvutførende dataprogrammer som kjører på en blokkjede. De er grunnlaget for DeFi, ettersom smart kontrakter muliggjør opprettelse av helautomatiske DeFi-applikasjoner. Smart kontrakter gjør det mulig å bygge apper som ikke krever sentraliserte mellomledd eller menneskelig interaksjon.

Stablecoins er kryptovalutaer som er designet for å opprettholde en stabil verdi. De er vanligvis knyttet til en fiat-valuta som amerikanske dollar. Stablecoins er en viktig byggestein i DeFi, da de gir likviditet til alle apper.

Siden DeFi-apper er bygget på blockchain, har de ikke tilgang til tradisjonell bank. Dette betyr at det heller ikke er noen bankoverføringer. Lån og trading ville ikke være mulig uten mynter som holder seg stabile i fiat-verdi. Stablecoins bringer amerikanske dollar til DeFi-verdenen. Tabellen nedenfor viser markedsverdien til de fem største stablecoins.

Orakler er tredjepartstjenester som gir eksterne data til smart kontrakter, slik at de kan samhandle med den virkelige verden. Orakler spiller en kritisk rolle i DeFi, ettersom de gir prisstrømmer og andre data som er nødvendige for at DeFi-applikasjoner skal fungere effektivt.

Chainlink er ledende i orakelkategorien. Det har skapt et desentralisert orakelnettverk, som fjerner behovet for å stole på en sentralisert datafeeds. Du kan lese mer om Chainlink i vår grundige nybegynnerguide.

Disse tre kjerneinfrastrukturelementene jobber sammen for å skape et robust og desentralisert finanssystem.  Betydningen av disse byggesteinene kan ikke overvurderes. Etter hvert som DeFi fortsetter å vokse og utvikle seg, vil disse kjerneinfrastrukturelementene forbli viktige for bransjen.

Ulike typer DeFi-applikasjoner

DeFi-applikasjoner kan grupperes i flere kategorier, inkludert desentraliserte børser, låneplattformer, stablecoins, liquid staking og broer. Nedenfor er en liste over de 5 beste kategoriene når det gjelder TVL (total verdi låst). TVL betyr den kombinerte likviditeten til alle DeFi-appene i den kategorien.

Liquid staking lar brukere tjene staking-belønninger uten å måtte låse tokens i en bestemt periode, noe som vanligvis kreves i tradisjonelle staking-mekanismer. I stedet kan brukere sette inn sine tokens i et likviditetspool på en DeFi-plattform og motta en tokenisert versjon av sin stake i retur, kalt et likviditetstoken.

Likviditetstokenet kan handles eller brukes i andre DeFi-applikasjoner, noe som gir brukerne mer fleksibilitet og likviditet sammenlignet med tradisjonelle staking-mekanismer. Den største (i TVL) for liquid staking er DeFi-appen Lido. Det er også den største appen i hele DeFi-markedet.

Desentraliserte børser (DEXes) muliggjør P2P handel med kryptovalutaer uten å stole på mellommenn. De bruker smart kontrakter for å gjennomføre gjennomsiktige og sikre transaksjoner. Merkbare eksempler inkluderer Uniswap, Sushiswap og PancakeSwap.

Låneplattformer lar brukere låne ut sine digitale eiendeler og tjene renter eller låne eiendeler ved å bruke sine egne beholdninger som sikkerhet. Plattformer som Aave, Compound og MakerDAO tilbyr desentraliserte lånetjenester.

DeFi-broer er protokoller som muliggjør sømløs overføring av eiendeler mellom forskjellige blokkjedenettverk. Disse protokollene bruker vanligvis en rekke teknikker, for eksempel atomic swaps, broer på tvers av blokkjeder og wrapped tokens, for å muliggjøre overføring av tokens fra ett nettverk til et annet. Wrappet BTC (WBTC) er det mest populære eksemplet.

Wrapped tokens, som Wrapped Bitcoin (WBTC), er en populær mekanisme som brukes av DeFi-broer for å representere et token fra ett blokkjedenettverk på et annet nettverk. For eksempel er WBTC et token som representerer Bitcoin på Ethereum blockchain, slik at brukerne kan utnytte fordelene med begge nettverkene.

Stablecoins i DeFi blir ofte referert til som CDP (collateralized debt position). CDP-er er en nøkkelkomponent i MakerDAO-protokollen, som er en av de mest populære DeFi-protokollene i økosystemet. MakerDAO-protokollen bruker et system med CDP-er for å lage Dai, en stablecoin som er knyttet til amerikanske dollar, ved hjelp av sikrede gjeldsposisjoner.

De mest populære stablecoins (USDT og USDC) er sentraliserte, noe som betyr at det er et selskap som utsteder dem og administrerer sikkerheten. De brukes fortsatt mye i DeFi. Investorer foretrekker så langt, en sentralisert stablecoin over Dai, men dette kan endre seg i fremtiden.

Dette er bare noen få eksempler på det mangfoldige utvalget av DeFi-applikasjoner som er tilgjengelige. Du kan bla gjennom alle DeFi-kategorier på defillama.com.

Utfordringene med DeFi

Mens DeFi har opplevd bemerkelsesverdig vekst og suksess, står den også overfor flere utfordringer som må løses. I dette kapittelet vil vi utforske disse utfordringene. Dette er de største utfordringene for DeFi-rommet for øyeblikket:

• Skalerbarhet
• Usikkerhet i regelverket
• Sikkerhetsproblemer
• Brukeropplevelse

Etter hvert som flere brukere og transaksjoner går inn i DeFi-økosystemet, har blokkjedenettverk, spesielt Ethereum, slitt med å håndtere etterspørselen. Dette har resultert i overbelastning og høye transaksjonsgebyrer.

Ethereum takler dette problemet med Layer 2-løsninger, som Arbitrum og Optimism. De bidrar til å flytte transaksjonsbelastningen fra hovedkjeden til Layer 2, hvor transaksjoner er mange ganger billigere. Det er også den pågående utviklingen av Ethereum-hovedkjeden når økosystemet beveger seg mot Ethereum 2.0-versjonen.

DeFi opererer i et relativt uregulert rom, og regelverk utvikles fortsatt over hele verden. Mangelen på klare forskrifter kan skape usikkerhet for DeFi-prosjekter og brukere, og potensielt hindre bruken. De kommende årene vil avsløre om regjeringene vil angripe DeFi eller akseptere det som en del av det finansielle systemet.

DeFi-protokoller er bygget på smart kontrakter, som kan være sårbare for hacking og exploits. Flere høyprofilerte hendelser har avslørt sårbarheter i DeFi-prosjekter, noe som resulterer i betydelige økonomiske tap. Mange vil hevde at dette er de naturlige voksesmertene i bransjen.

Revisjon og beste praksis for sikkerhet er avgjørende for å redusere risiko, og utviklingen av desentraliserte forsikringsplattformer gir potensielle løsninger for å sikre mot uforutsette hendelser.

DeFi-applikasjoner kan være komplekse og skremmende for nykommere, og presenterer en barriere for bredere bruk. Forbedring av brukergrensesnitt og oppretting av mer intuitive opplevelser er avgjørende for å gjøre DeFi tilgjengelig for et bredere publikum. Brukervennlige wallets, forenklede onboarding-prosesser og pedagogiske ressurser er noen av trinnene som tas for å forbedre brukeropplevelsen.

Fremtiden til DeFi

DeFi har allerede gjort betydelige fremskritt i å revolusjonere finansmarkedene, men fremtiden har enda større potensial for vekst og innvirkning. I dette kapittelet vil vi utforske noen potensielle utviklinger og trender som kan forme fremtiden til DeFi. De mest lovende trendene er:

• Økt integrasjon med tradisjonell finans
• Finansiell inkludering
• Utfordre tradisjonelle finanssystemer

Institusjonelle investorer har begynt å legge merke til mulighetene som DeFi presenterer. Etter hvert som regelverket blir mer etablert og DeFi-plattformer modnes, kan vi forvente å se økt deltakelse fra institusjonelle aktører, noe som gir ytterligere likviditet og troverdighet til økosystemet. Dette kan innebære samarbeid mellom tradisjonelle finansinstitusjoner og DeFi-prosjekter, samt adopsjon av DeFi-prinsipper og teknologier innen tradisjonelle finanssystemer.

DeFi har også potensial til å fremme større økonomisk inkludering ved å gi tilgang til finansielle tjenester for enkeltpersoner som ikke har tilgang til banktjenester eller er underbetjent av tradisjonelle finanssystemer. Gjennom desentraliserte låne- og investeringsplattformer kan DeFi styrke enkeltpersoner over hele verden til å delta i den globale økonomien.

Det er milliarder av mennesker i den tredje verden uten tilgang til finansielle tjenester eller til og med en bankkonto. DeFi kan gi disse menneskene en sjanse til å øke formuen og få tilgang til økonomiske muligheter. Finansiell inkludering er en av de viktigste fordelene med DeFi.

DeFi har makten til å utfordre tradisjonelle finansielle systemer ved å fjerne mellomledd, redusere kostnader og øke åpenheten. Smart kontrakter muliggjør automatisering av finansielle avtaler, noe som reduserer behovet for tillit til motparter. Denne forstyrrelsen har allerede startet. Spørsmålet er om utbyggingen får fortsette av tilsynsmyndighetene. Regulatorisk klarhet må tas opp før DeFi kan realisere sitt fulle potensial.