Ethereum 2.0 – The Merge

Ethereum er den ledende smart kontraktsplattformen. Prosjektet nærmer seg den viktigste oppdateringen i sin historie, kalt The Merge. Det betyr å forlate den nåværende konsensusprotokollen Proof of Work og gå over til Proof of Stake-konsensus. Sluttresultatet kalles også Ethereum 2.0. Denne artikkelen gjennomgår historien, teknologien og virkningen av Ethereum 2.0-oppdateringer om Ethereums fremtid.

Merk: Vi bruker begrepet Ethereum 2.0 i denne artikkelen, selv om det er ønskelig å kvitte seg med begrepet i den offisielle dokumentasjonen. Ethereum 2.0 har vært i bruk i årevis og er også en flott beskrivelse av det nye Ethereum-systemet. I denne artikkelen refererer Ethereum 2.0 til Ethereum med Proof of Stake-konsensus, mens 1.0-versjonen er det nåværende Proof of Work-systemet.

Bakgrunnen til Ethereum 2.0

La oss starte med bakgrunnen til Ethereum 2.0. Hvorfor trenger vi en ny versjon i det hele tatt?

Ethereum stammer fra et whitepaper beskrevet av Vitalik Buterin i slutten av 2013. Prosjektet ble lansert i 2014 av Buterin, Charles Hoskinson (grunnlegger av Cardano), Gavin Wood (grunnlegger av Polkadot), og et halvt dusin andre nøkkelpersoner. Gjennom årene har Vitalik Buterin blitt Ethereums offentlige ansikt.

Hvis du ikke er kjent med Ethereum, sjekk ut vår nybegynnerguide. Denne artikkelen går ikke inn i det grunnleggende.

Ethereum blockchain ble lansert 30. juli 2015. Dette startet en lang rekke oppdateringer og hard forks som har vært skritt mot Ethereum 2.0. De mest kjente hard forkene er Homestead (3/2016), Byzantium (10/2017), Constantinopole (2/2019) og Istanbul (12/2019). Vi vil se nærmere på 2020-2021 senere i denne artikkelen.

Bilde kreditt: History of Ethereum hard forks

Visjonen om Ethereum 2.0 har eksistert siden prosjektets tidlige dager. Konsensus basert på Proof of Stake ble diskutert allerede før lanseringen av Ethereum-blokkjeden. Meningsforskjeller på veikartet førte blant annet til at Charles Hoskinson og Gavin Wood gikk av.

Ethereum 2.0 har blitt et hett tema de siste årene. Et par dusin solide smart kontraktsplattformer har kommet inn i markedet, med mye høyere transaksjonskapasitet. Ethereum er nå den eneste store Proof of Work-plattformen. Denne teknologien har begrenset veksten og multiplisert transaksjonsgebyrer, noe som driver små investorer til konkurrerende plattformer.

Overgangen til en Proof of Stake-konsensus vil tillate skalering av opptil 100 ganger kapasiteten til dagens system. I tillegg skaleres Ethereum også med Layer 2-løsninger (Arbitrum, Optimism) og sidechains (Polygon). Fremtiden til Ethereum avhenger av vellykket implementering av versjon 2.0. Systemet må skaleres så raskt som mulig, ellers vil det være en overflyt av utviklere til konkurrerende plattformer.

Ethereums markedsandel i DeFi-sektoren er for tiden (4/2022) rundt 54%. I januar 2021 var tallet så høyt som 94%. Det var fortsatt over 70% i august 2021. Dette er en klar indikasjon på den økte konkurransen i sektoren av smart kontraktsplattformer.

La oss se på milepælene i Ethereum 2.0 og hendelsene i 2021 som vil sette scenen for fremtidige oppdateringer.

Beacon Chain og staking

Det første konkrete skrittet mot Ethereum 2.0 ble tatt i november 2020. Dette var lanseringen av Ethereum 2.0 deposit contract («innskuddskontrakten»), en smart kontrakt som krevde at investorer skulle satse rundt 525 000 ETH-tokens innen 24. november 2020. Hvis ikke nok folk hadde blitt med, ville lanseringen av 2.0 ha blitt forsinket.

Det nødvendige nummeret ble fylt ut den siste dagen. Som et resultat ble Ethereum 2.0 blockchain lansert som planlagt 1. desember 2020. Vitalik Buterin tvitret om Genesis blockchain som følger.

Normal people: we should really put something profound in the first block of the ethereum PoS chain, something about giant leaps for mankind or whatever.

Ethereum community: pic.twitter.com/cOu94fUPE9

— vitalik.eth (@VitalikButerin) December 1, 2020

Blokkjeden kalles Beacon Chain. Det er en blokkjede ved hjelp av Proof of Stake-konsensus, som har kjørt sammen med den nåværende Proof of Work blockchain. Det finnes ingen programmer eller annen funksjonalitet i Beacon Chain i tillegg til staking.

Beacon-kjeden vedlikeholdes av validerere i stedet for minere. Hvem som helst kan bli en validator ved å låse 32 ETH inn i innskuddskontrakten, noe som tilsvarer omtrent $106 000 til dagens pris. Ved lanseringen av Beacon Chain handlet Ethereum for 590 dollar. På den tiden kunne du ha blitt en validator for mindre enn $19 000.

Til tross for begrensningene har Beacon Chain-stakere vært enormt populære. Hver ETH-staker i Beacon-kjeden er låst (kan ikke bli tatt ut) før Ethereum 2.0-versjonen er ferdigstilt. Dette har ikke vært et problem for investorer.

Mer enn 11 millioner ETH er låst i Beacon Chain med en samlet verdi på 37,4 milliarder dollar. Det finnes mer enn 334 000 validerere. Den årlige renten for stakerne er i dag 4,6%. Du kan sjekke ut den nyeste statistikken og finne ut mer om staking på Ethereums Launchpad.

Beacon Chain har operert uten problemer. Dens popularitet har også vokst jevnt. Dette har gitt investorene tillit til at fremtidige Ethereum 2.0-trinn vil bli fullført.

London hard fork og EIP-1559-oppdateringen

Da Beacon Chain ble lansert, gikk diskusjonen videre til neste oppdatering: EIP-1559. Dette var et veldig hett tema gjennom hele året 2021.

EIP-1559-prosessen startet i 2019. Mannen bak forslaget var ingen ringere enn Vitalik Buterin. EIP-1559 ble aktivert i august 2021 sammen med London hard fork. Samtidig ble det også gjennomført et par mindre betydelige oppgraderinger.

EIP-1559-oppdateringen endret strukturen til Ethereum-transaksjonsgebyrer. Høy volatilitet hadde lenge vært et problem, noe som tvang brukerne til å betale for høye gassavgifter når de gjorde transaksjoner. EIP-1559 brakte forutsigbarhet til dette. Den viktigste endringen var imidlertid delvis brenning av transaksjonsgebyrer.

Fra august 2021 er det blitt innført noe som heter base fee som brennes, i tillegg til et valgfritt ekstra tips til minere som fortsatt kan brukes hvis noen ønsker å få sine egne transaksjoner først i køen.

Ethereum blockchain har hatt dager med deflasjon og til og med uker med deflasjon siden EIP-1559 ble lansert. Det betyr at det er brent mer Ether enn det som blir gitt ut til markedet gjennom blokkbelønninger (inflasjon).

Bildet nedenfor er tatt fra watchtheburn.com i skrivende stund.

Nesten 3,3 millioner Ether har blitt brent på seks måneder, verdt nesten syv milliarder dollar! Alle disse myntene er nå utenfor markedet. Effekten, målt i prosent, har vært over 63 prosent reduksjon i inflasjonen.

EIP-1559-oppdateringen hadde en betydelig innvirkning på ethereums attraktivitet som investering. Det vil fortsette å brenne tokens på samme måte selv etter Proof of Stake-lanseringen.

En mindre Altair hard fork ble også utført i oktober 2021. Dette var en oppgradering spesielt for Beacon Chain. Den utarbeidet Proof of Stake blockchain for den kommende The Merge-oppdateringen, som vil bli diskutert neste gang.

The Merge Oppdateringen

La oss gå videre til fremtiden. Det neste trinnet kalles The Merge. Navnet i seg selv gir en god ide om hva det handler om. Merge-oppdateringen kombinerer den nåværende Ethereum blockchain og Beacon Chain.

Grafikken nedenfor illustrerer dette godt. Den viser også de tidligere beskrevne oppdateringene Beacon Chain, EIP-1559 og Altair.

Den viktigste endringen er at konsensusalgoritmen Proof of Work fases ut. Hva vil skje med alle Ethereum minere etter The Merge? Det er vanskelig å si ennå.

I denne sammenhengen ønsker utviklerne av Ethereum å forlate begrepet Ethereum 2.0. Det har blitt oppfattet som å forårsake unødvendig forvirring, spesielt blant nye investorer. Videre kan 2.0-versjonen tiltrekke seg mange svindlere på tidspunktet for hendelsen, og skremme brukere til å overføre tokens til den «nye versjonen» med fare for å miste dem.

Som nevnt i begynnelsen, bruker vi navnet Ethereum 2.0 i denne artikkelen for å illustrere den nye enheten, da det for øyeblikket ikke er noe bedre navn tilgjengelig.

Etter sammenslåingen vil Ethereum være en tolags arkitektur:

• Ethereum 1.0 → execution layer (utførelseslag)
• Ethereum 2.0 → consensus layer (konsensuslag)
• Utførelseslag + konsensuslag → det nye Ethereum («Ethereum 2.0»)

Proof of Work-konsensus fjernes fra det nåværende økosystemet og etterlater bare utførelseslaget. Det er her smart kontrakter og transaksjoner behandles. Beacon Chain overtar som det nye konsensuslaget. Det er her valideringen og staking finner sted. Disse to danner det nye Ethereum, som mange nå kaller Ethereum 2.0.

I skrivende stund er ikke tidsplanen for The Merge ferdigstilt ennå. Det vil sannsynligvis være sensommer, for eksempel juli-august 2022. Vi vil rapportere om dette mer detaljert etter hvert som det kommer nærmere. Det siste trinnet i utarbeidelsen av The Merge var oppdateringen av Kiln testnettverk i midten av mars.

Oppdatering 4/13: Ethereum-utvikler Tim Beiko anslo at The Merge vil finne sted «noen måneder etter juni».

Virkningene av The Merge

La oss nå se på virkningene av The Merge. Det er mange forskjellige rykter om dette. Den største misforståelsen handler om skalerbarhet. Dessverre løser ikke The Merge Ethereums skalerbarhetsproblemer ennå.

Vi anbefaler å se Coin Bureau-videoen nedenfor, fra 06:01, for en omfattende diskusjon av implikasjonene. Videoen skal automatisk starte på riktig punkt.

En vanlig sluttbruker vil sannsynligvis ikke se noen forskjeller etter The Merge. Dette er en oppdatering av konsensuslaget. Utførelseslaget endres ikke. Det betyr at smart kontrakter og transaksjoner behandles på samme måte som før. Blokkeringstiden forblir også på ~12 sekunder.

Overgangen til Proof of Stake-konsensus vil tillate Ethereum å skalere til et helt nytt nivå. Det vil imidlertid kreve ytterligere oppgraderinger, som ikke vil være klare før i 2023. Dette betyr sharding. Flettingen legger rammene for dette.

De kortsiktige virkningene vil bli følt av Ethereum-investorer. En viktig ting er ESG, som står for Miljø, Sosial og Styring. Et økende antall investorer tar hensyn til ESG når de tar investeringsbeslutninger.

I praksis innebærer dette å investere i selskaper som er opptatt av miljøpåvirkning, samfunnsansvar og gode styringsprinsipper. Den økende populariteten til ESG har ført til et angrep på Proof of Work kryptovalutaer også på EU-nivå. Når Ethereum beveger seg bort fra Proof of Work, vil energiforbruket falle med 99,9% fra dagens nivå.

Den største effekten av sammenslåingen kan imidlertid ses i inflasjonen. Det er her begrepet Ultra Sound Money spiller inn.

Så langt er det utstedt rundt 5,4 millioner ETH per år til markedet. Dette forventes å falle med 90% etter sammenslåingen. Inflasjonen vil falle fra rundt 4,3 prosentpoeng til bare 0,4 prosent. Dette er et veldig lavt tall, da Bitcoins årlige inflasjonsrate er 1,7% til sammenligning.

Og det er ikke alt. Tallene ovenfor tar ikke hensyn til virkningen av EIP-1559. Når du legger til EIP-1559, blir Ethereum en deflasjonsvaluta. Inflasjonen anslås å falle til -0,5 prosent etter sammenslåingen.

Du kan simulere forskjellige utfall selv på ultrasound.money.

Den tredje effekten vil sannsynligvis bli sett i staking. Låsingen av eiendeler i Beacon Chain har holdt mange institusjonelle investorer borte fra Ethereum staking. Etter The Merge finnes ikke problemet lenger. Dette vil sannsynligvis øke antall validatorer, som låser enda mer ETH ut av markedet.

Sammenslåingen vil imidlertid ikke frigjøre staking-midler umiddelbart. Dette vil skje etter en ny oppdatering om seks måneder. Derfor vil vi ha en situasjon etter sammenslåingen der det ikke vil bli utstedt ETH på markedet i seks måneder. Hvis samtidig populariteten til staking øker, kan resultatet bli et gigantisk forsyningssjokk.

Enda et viktig poeng. Avkastningen på staking forventes også å stige fra 5% til så mye som 10-15%. Vi ser på økende etterspørsel kombinert med dramatisk lavere inflasjon. Ikke en dårlig kombinasjon for investorer.

Tidsplanen for The Merge

Merk. Dette kapitlet er skrevet 14. august 2022.

Forberedelsene til The Merge har gått uten store problemer i 2022. Ethereum-utviklere har oppgradert alle TestNets og kjører også såkalte shadow forks, som er mindre testoppdateringer med fokus på visse komponenter i The Merge.

Den endelige milepælen ble nådd i begynnelsen av august 2022. Dette er da The Merge ble kjørt på Goerli TestNet. Ropsten og Sepolia TestNets var allerede oppdatert i juni og juli. Den vellykkede oppdateringen av Goerli betydde at tidsplanen for The Merge kunne angis.

BREAKING:

The Ethereum Merge has been scheduled for TTD 58750000000000000000000

This is approximately Sept 15-16th

The Merge is officially scheduled 📆

— Bankless (@BanklessHQ) August 11, 2022

Som det står i tweeten ovenfor, vil The Merge finne sted mellom den 15. og 16. september i 2022. Små forsinkelser er alltid mulig, men vi har ikke sett noen store problemer i forberedelsesfasen.

Det er også noen uventede hendelser som finner sted. Det ser ut til at Proof of Work-kjeden vil leve videre med navnet Ethereum PoW. Dette «opprøret» har blitt organisert av en berømt miner Chandler Guo og Tron-grunnleggeren Justin Sun.

Det ser ut til at det er nok støtte for Ethereum PoW, så vi kan med stor tillit si at det vil bli gjort. Selv om det er vanskelig å se hvordan PoW-blokkjeden vil få noen stor suksess. Det er allerede Ethereum Classic på markedet, og selv den kjeden har svært begrenset støtte.

Sharding og Layer 2 løsninger

The Merge er en veldig stor oppdatering til Ethereum, men 2.0-konseptet er ennå ikke fullført. Som nevnt ovenfor løser The Merge ennå ikke det største problemet i Ethereum. Høye transaksjonsgebyrer og begrenset kapasitet vil være til stede en stund.

Ethereum 2.0 er ferdig med sharding. Begrepet kan være kjent for noen lesere fra databasens verden. Sharding gjør det mulig å bryte ned databehandling i mindre fragmenter, som kan behandles samtidig.

Arkitekturen til Ethereum vil til slutt se slik ut (bildekreditt)

Selv sharding alene setter ikke Ethereum på nivå med de raskeste blokkjedene. Den siste fasen vil se Ethereum-skalaen med skåring og Layer 2-løsninger og sidechains.

Layer 2-løsninger kan sammenlignes med Bitcoin Lightning-nettverket. De er kompatible med Ethereum-prosesseringslaget, slik at Ethereum-dapps enkelt kan klones til Layer 2. Curve og Uniswap er eksempler på populære DeFi-apper som for tiden også kjører på Arbitrum. Sidechains og Layer 2 utnytter også sikkerheten til Ethereum-nettverket.

Ethereums skaleringsløsninger har fått betydelig popularitet i 2022. De har allerede spart brukere opp til milliarder av dollar i transaksjonsgebyrer.

Sammendrag

The Merge er uten tvil den viktigste oppdateringen til Ethereum. Overgangen fra Proof of Work-konsensus til Proof of Stake er en veldig stor ting. Det vil kondensere mange års arbeid mens du tar et viktig skritt mot et skalerbart Ethereum.

The Merge vil sannsynligvis forårsake en stor røre i ukene og månedene før den. Den allerede nevnte EIP-1559 var det viktigste diskusjonstemaet i uker, til og med måneder. Investorer må være forsiktige nå, da The Merge sannsynligvis vil bli markedsført med feil fakta. Dette var også tilfellet med EIP-1559.

Den kommende oppdateringen vil ennå ikke løse Ethereums skaleringsproblemer. Det vil heller ikke redusere transaksjonsgebyrene. Skalerbarhet oppnås bare gjennom fremtidige oppdateringer og Layer 2-løsninger. Dette er viktig å huske på.

Det er imidlertid ingen grunn til å undervurdere effekten av The Merge på investorer. Økt staking utbytte kombinert med deflasjonstrykk – hva mer kan du spørre? Det er vanskelig å tro at markedet kan prise i virkningene av disse.

I lys av dagens data ser det ut til at attraktiviteten til Ethereum som en investering vil fortsette å forbedre seg. Hvis du vil investere i Ethereum, anbefaler vi å kjøpe det fra NBX.