Bitcoin og andre kryptovalutaer har handlet sidelengs de siste fire ukene, med investorer som diskuterer om bearmarkedet har nådd bunnen eller om en ny nedgang er på vei. Sårbarheten som finnes i Coldcard-wallets har rystet Bitcoin-miljøet.
Innholdsfortegnelse
Bitcoin kursen er på et viktig støttenivå
På tidspunktet for publiseringen av denne markedsgjennomgangen handles Bitcoin (BTC) til 64 800 dollar. Ved forrige markedsgjennomgang var kursen 59 500 dollar, noe som betyr en økning på omtrent 9 prosent på fem uker.
La oss se på Bitcoins kursutvikling ved hjelp av ukentlige candlesticks. Den blå trendlinjen er 50-ukers gjennomsnittet, og den lilla trendlinjen er 200-ukers gjennomsnittet.
Som du kan se på diagrammet, har Bitcoins kurs stabilisert seg rett over 200-ukers gjennomsnittet. Selv om kursen stengte en uke klart under den i slutten av juni, gir denne trendlinjen sterk støtte for kursen.
Bitcoin har handlet i et svært smalt område mellom 200-ukers gjennomsnittet og bunnen av konsolideringskanalen i fire uker. De fire forrige ukentlige candlesticks har alle stengt mellom 63 500 og 65 500 dollar.
Ingen endringer i det store bildet
Siden kursen ikke har beveget seg på fire uker, har det heller ikke vært noen betydelige endringer i det store bildet. Bitcoin er fortsatt dypt inne i et bearmarked, og nedgangen har vart i 10 måneder.
Tidligere bearmarkeder har vart omtrent ett år. Forskjellen fra de to forrige bearmarkedene er at vi denne gangen ikke kan bruke aksjemarkedssignaler for å vurdere bunnen.
Kryptovalutaer har fullstendig koblet seg fra kursutviklingen på aksjer og andre risikofylte aktiva. Store aksjeindekser har fortsatt sin jevne oppgang gjennom hele krypto-bearmarkedet; for eksempel satte S&P500 en ny rekord tidligere denne uken.
Situasjonen var annerledes i bearmarkedet i 2022, da aksjer og kryptovalutaer falt hånd i hånd. Aksjemarkedets oppgang sent i 2022 sendte et sterkt signal om at også krypto-bearmarkedet nærmet seg slutten. Nå må vi estimere bunnen i bearmarkedet hovedsakelig ved å bruke historiske data.
De viktigste makroindikatorene er:
- Varighet av bearmarkedet
- Bitcoins kursutvikling
- Investorstemning
Bearmarkedet har vart i 10 måneder, noe som er 2–3 måneder kortere enn tidligere nedganger. Bitcoin-kursen har falt med omtrent 50 prosent fra toppene, noe som tydelig er mindre enn i tidligere bearmarkeder. Investorstemningen er dyster, men ennå ikke desperat eller full av kapitulasjon. Dette betyr sannsynligvis at bearmarkedet vil fortsette litt lenger.
I tillegg til makrotrender kan dusinvis av on-chain-indikatorer brukes for å ramme inn bunnen. Deres prediktive verdi er imidlertid vanligvis svak, og det er lett for en investor å plukke ut indikatorer som støtter deres egen fortelling.
Bitcoins potensielle bunnpunkt støttes imidlertid av én viktig faktor. Enten det er krypto eller aksjer, er bunnen i et bearmarked nær når dårlige nyheter ikke lenger presser kursen ned. Bitcoins kurs har egentlig ikke reagert på dårlige nyheter eller makroøkonomisk usikkerhet i juli.
Coldcard-angrep har rystet Bitcoin-miljøet
Juli har vært en rolig tid på nyhetsfronten, men det endret seg for en uke siden. I de siste dagene av juli begynte rapporter å spre seg på X om at det var funnet en sårbarhet i Coldcard-wallet, som er populær blant Bitcoin-maksimalister.
Coldcard er en type cold wallet. Det er en fysisk enhet, som de populære Ledger- og Trezor-wallets. Du kan bare oppbevare Bitcoin på et Coldcard, og det er derfor det har vært populært i Bitcoin-miljøet. Vi vil ikke gå inn på detaljene rundt hele hendelsen i denne nyheten. Du kan lese en omfattende artikkel om emnet her.
Grovt sagt er problemet at Coldcard begynte å bruke en svak generator for tilfeldige tall for flere år siden som følge av en programvareoppdatering. Dette førte til at Bitcoin-wallets laget med visse versjoner ikke var tilstrekkelig sikre. Noen oppdaget denne sårbarheten og begynte deretter å knekke de private nøklene til disse wallets.
Det er viktig for investorer å forstå at dette kun er et problem med Coldcard-wallets, ikke en sårbarhet som rammer alle kryptowallets. Så langt har mer enn 2 000 bitcoins til en verdi av over 130 millioner dollar blitt stjålet fra Coldcard-wallets.
Coldcard-saken har vært et alvorlig slag for Bitcoin-samfunnet. Denne gangen handler det ikke om brukeruaktsomhet, phishing eller oppbevarings av bitcoins på en børs. Coldcard-brukere gjorde alt riktig, men mistet likevel bitcoinene sine.
Hendelsen diskuteres mye på sosiale medier, og det finnes mange teorier. Alle som er interessert i saken kan søke etter informasjon ved å bruke begrepet «coldcard».
Mange av ofrene er vanlige småinvestorer som ikke aktivt følger Bitcoin-nyheter eller sosiale medier. Det er sannsynlig at hundrevis, om ikke tusenvis, av brukere kunne ha flyttet bitcoinene sine i sikkerhet hvis de hadde visst om sårbarheten.
Hva kan vi lære av hendelsen? Minst to ting:
- Følg bransjenyheter
- Diversifiser investeringene dine
Bitcoin (og kryptovaluta mer generelt) er en ny investeringsklasse og en fremvoksende teknologi. Dette er ikke den samme investeringen som et indeksfond, hvis status kan gjennomgås én gang i året. Teknologien utvikler seg stadig, det skjer endringer i reguleringen, og så videre.
Diversifisering er en annen viktig lærdom. Det finnes for tiden nesten utallige wallets og andre tjenester på markedet hvor du kan oppbevare din krypto. Du kan foretrekke innenlandske kryptobørser, som du vet er regulerte og trygge å bruke. Noen Bitcoin-investeringer kan også gjøres som ETF/ETN-derivater.
Selv en nybegynner kan enkelt diversifisere sine Bitcoin-beholdninger på 5-10 forskjellige måter. Det finnes ingen 100% trygg løsning fordi alle investeringer innebærer risiko. Ved å diversifisere kan du betydelig redusere tap som følge av at en enkelt oppbevaringsløsning feiler.
Ingen store endringer i makroøkonomien
La oss deretter se på tilstanden til makroøkonomien, hvor det heller ikke har skjedd noen store endringer. I løpet av våren og sommeren har overskriftene vært dominert av to temaer: krigen i Iran og den nye lederen for USAs sentralbank.
En endelig løsning på Iran-krigen er fortsatt ikke funnet. Nylig har begge sider gjennomført småskala angrep. Selv om dette indikerer at konflikten ikke har eskalert ytterligere, har partene ennå ikke blitt enige om å avslutte krigen.
Markedet har ikke reagert betydelig på krigen i Iran på mange måneder. Med andre ord tror de at Iran og USA vil finne en løsning på en eller annen måte. Det er mest fornuftig for en vanlig småinvestor å stole på markedet i slike usikre situasjoner.
Avtrappingen støttes også av at det amerikanske mellomvalget bare er noen måneder unna. Donald Trump må avslutte denne upopulære krigen før det, og samtidig senke bensinprisene for amerikanske forbrukere.
Markedet har også fulgt handlingene til den nye Fed-sjefen, Kevin Warsh, med en viss nervøsitet. Makroanalytikere har vært uvanlig splittet om hvorvidt Warsh vil heve eller senke Federal Funds Rate. Forrige uke dukket Warsh opp for media for andre gang etter et FOMC-møte. Warsh holdt renten uendret, slik han gjorde en måned tidligere.
Akkurat nå ser det ut til at Warsh ikke gjør noen dramatiske trekk. Han ønsker tydeligvis ikke å senke renten og øke inflasjonen, men han har heller ikke råd til å heve rentene på grunn av den enorme amerikanske statsgjelden og presset fra Donald Trump.
Warsh er mellom barken og veden, og prøver å holde alle parter mer eller mindre fornøyde. Akkurat nå ser det ikke ut til at investorene trenger å bekymre seg mye for Feds beslutninger.
Historisk svake måneder venter
Diskusjonen om dannelsen av en bunn i et bearmarked intensiveres. Følger Bitcoin tidligere bearmarkeder, eller er det et tilfellet av «denne gangen er det annerledes»?
Investorer bør huske at august og september historisk sett er blant årets svakeste måneder. Nedenfor er et bilde av Bitcoins kursutvikling i sommermånedene.
September er den eneste måneden, sammen med juni, hvor gjennomsnittlig kursbevegelse er negativ. I tillegg er september også en av årets svakeste måneder for aksjemarkedet. Som tabellen over viser, er august og september svake måneder selv under bullmarkeder.
Historiske data tyder på at Bitcoins kurs vil falle igjen i august og september, og nå den endelige bunnen av bearmarkedet. Investorer bør i det minste være forberedt på dette.
Den daglige kursutviklingen støtter også denne ideen. Grafen nedenfor viser Bitcoins kurs med daglige candlesticks. Den blå trendlinjen er 50-dagers glidende gjennomsnitt, og den lilla trendlinjen er 200-dagers glidende gjennomsnitt.
Bunnen av et bearmarked nås vanligvis når 200-dagers glidende gjennomsnitt snur sidelengs. Foreløpig forblir trendlinjen i en sterk nedtrend.
Bitcoins kurs må også praktisk talt bryte gjennom 200-dagers glidende gjennomsnitt før et bullmarked virkelig kan begynne. Dette ville ikke kreve en stor kursøkning, ettersom 200-dagers glidende gjennomsnitt allerede har falt til nesten 70 000 dollar.
Situasjonen er nå veldig annerledes enn for eksempel seks måneder siden. Bunnen av bearmarkedet nærmer seg, og sannsynligheten for et nytt bullmarked øker sakte hver dag. Vi har imidlertid ikke mottatt noen virkelig sterke signaler om en trendsnuoperasjon ennå.
