Terra er en av de største smart kontraktsplattformene på markedet. Både LUNA token og UST stablecoin fikk massiv popularitet i 2021. Denne artikkelen er en nybegynnerguide til Terra. Vi dykker dypt ned i Terras historie, teknologi og stablecoins.
NB! Denne artikkelen er skrevet før Terra Luna og UST kollapset i mai 2022. Informasjon i denne artikkelen er ikke lenger relevant og skal ikke brukes for å lære om Terra. Hvis du vil lese om Terras kollapse, sjekk denne artikkelen.
Terra er en Proof of Stake blockchain
La oss først plassere Terra i riktig kryptovaluta-kategori. Vi deler kryptovalutaer inn i tre klare underkategorier: valutaer, plattformer og tokens.
Den mest kjente representanten for valutakategorien er Bitcoin. Valutaer har ikke noe annet vesentlig formål enn å overføre eller oppbevare verdi. Andre kjente valutaer er Litecoin og Monero.
Plattformkategorien inneholder ulike smart kontraktplattformer som kan brukes til å bygge desentraliserte applikasjoner (dApps). Plattformer inkluderer for eksempel Ethereum, Solana og Avalanche. Plattformer kan tenkes på som iOS og Android.
Tokens utstedes på de eksisterende plattformene og har ikke sin egen blockchain. Tokener er vanligvis enten verktøytokener eller styringstokener. Aave og Chainlink er to populære tokens.
Det er enkelt å plassere Terra i plattformkategorien. Det ble en av de beste utfordrerne i Ethereum i 2021. Selv om Terra er en skikkelig smart kontraktsplattform, er den mest kjent for sin algoritmiske stablecoin UST. Vi dykker dypere ned i dette emnet litt senere.
Noen av leserne har kanskje allerede lagt merke til ordspillet her. Terra og Luna refererer til jord og måne. Terra er navnet på prosjektet og nettverket mens Luna er navnet på tokenet. Du burde si «Jeg investerer i Terra» eller «Jeg kjøpte noen LUNA» i stedet for «Terra Luna».
LUNA er Terras opprinnelige token. Den brukes til å stake og betale transaksjonsgebyrer i Terra-økosystemet. LUNA brukes også til å lage UST-stablecoins. Derfor har den flere brukstilfeller enn et typisk opprinnelig token for en smart kontraktsplattform.
Terra ønsker å løse kryptobetalingsproblemet
Terra har sine røtter i Sør-Korea. Prosjektet ble opprettet av blockchain-selskapet Terraform Labs i januar 2018. Daniel Shin og Do Kwon er de to grunnleggerne. Begge har studert økonomi og informatikk ved prestisjetunge amerikanske universiteter. Do Kwon har blitt prosjektets ansikt.
Terraform Labs er ansvarlig for utviklingen av Terra-plattformen, for eksempel programmering og annet arbeid knyttet til teknologien. Prosjektet koordineres av Luna Foundation, som er en ideell organisasjon. Mange kryptoprosjekter er organisert på en lignende måte.
Terra var i stand til å skaffe titalls millioner dollar i en privat investeringsrunde i 2018. De samlet også inn over 60 millioner dollar fra en ICO som ble holdt tidlig i 2019. Terra har også mottatt hundrevis av millioner dollar fra kjente VCer det siste året eller to. Finansieringen av prosjektet vil helt sikkert ikke være et problem.
Terras MainNet ble utgitt i april 2019. Samtidig introduserte prosjektet KRT-stablecoinen, som følger prisen på den sørkoreanske won. KRT stablecoin er allerede brukt i dusinvis av forskjellige applikasjoner. Den største av disse er Chai, som sies å ha mer enn 2 millioner brukere. Fordi Chai bruker Terras blockchain, er det en av de største desentraliserte applikasjonene med nesten 100 000 daglige brukere.
I september 2020 begynte Terra å utstede UST stablecoin. Det er knyttet til amerikanske dollar. Etterspørselen etter UST begynte å vokse raskt i desember 2020, da Mirror Protocol begynte å fungere. Mirror Protocol muliggjør handel med syntetiske eiendeler.
Terras popularitet har også blitt styrket av andre DeFi-applikasjoner. Et av de mest kjente eksemplene er Anchor Protocol, som tilbyr opptil 20% APY for stablecoin-innskudd .
Året 2021 har vært en stor suksess for Terra og dets LUNA-token. I begynnelsen av januar var prosjektet ikke engang på topp 50 rangeringer med en markedsverdi på $400 millioner. Terras markedsverdi sprengte gjennom 36 milliarder dollar i desember 2021.
LUNA-tokenet har vært en av de 15 beste kryptovalutaene siden slutten av 2021. Nedenfor er grafen over LUNA kursutvikling.
Markedsverdien av UST-stabilcoin har også vokst massivt. Det var bare 150 millioner dollar i januar 2021. Nå er UST verdt 11 milliarder dollar. Det har blitt den fjerde største stabilcoin i markedet etter USDT, USDC og BUSD. Det ser ut til at UST også vil overta BUSD i 2022.
I skrivende stund er Terra den nest største DeFi-plattformen i markedet målt ved TVL (Total Value Locked). Bare Ethereum er større.
Terra har også sett noen store forbedringer i 2021. Columbus-5-oppdateringen i oktober 2021 var den viktigste. Det forbedret LUNA tokenomics ved å brenne alle tokens som brukes til å minte UST. Terras stakingbelønninger ble også forbedret, og støtte for Cosmos IBC-protokollen ble lagt til. Dette gjør det mulig for Terra å få kontakt med andre Cosmos-baserte blokkjeder.
Terra er en plattform bygget med Cosmos SDK
La oss dykke dypere ned i Terras teknologi.
Alle de store konkurrentene til Terra er smart kontraktsplattformer ved hjelp av en Proof of Stake-konsensusalgoritme. Ethereum er det eneste unntaket fra regelen, men ikke for lenge. Ethereum vil også bli en PoS-plattform i 2022.
Terra er bygget med Cosmos SDK. THORchain og BNB Chain er andre populære blokkjeder bygget slik. Forkortelsen SDK betyr et programvareutviklingssett. Det er en samling verktøy og komponenter en programvareutvikler kan bruke uten å måtte bygge alt fra bunnen av.
Cosmos SDK bruker en Proof of Stake-algoritme kalt Tendermint. Det er bygget av Cosmos-prosjektet også. I et system som dette opprettes en ny blokk hvert sjette til åttende sekund. Tendermint muliggjør også øyeblikkelig finalitet, noe som betyr at det ikke er noen venting på bekreftelser etter at en transaksjon er sendt. Terras kapasitet er omtrent 10 000 transaksjoner per sekund, noe som gjør den til en veldig konkurransedyktig plattform. Transaksjonsgebyrer er bare noen cent av en dollar.
Når en PoS-konsensus brukes, betyr det at validatorer opprettholder blokkjeden i stedet for minere. I Terras økosystem er antall validatorer begrenset til 130. Hver validator må stake LUNA-tokener. Det er ikke noe minimumskrav for staking, men systemet velger alltid (topp 130) noder som har staket mest LUNA. Små investorer kan delegere sine LUNA-tokens og samle stakingbelønninger.
Terras validatorer fungerer også som orakler. Det betyr noder som sporer prisen på Terras stablecoins.
LUNA er det opprinnelige tokenet til Terra. Den har samme brukstilfeller som opprinlige tokens av konkurrerende plattformer, noe som betyr staking og betaling av transaksjonsgebyrer. LUNA er også nødvendig for å utstede Terras stablecoins. Mer om dette i neste kapittel.
LUNA er også et styringstoken. LUNAs innehavere kan stemme for protokolloppgraderinger.
Utfordringene med stablecoins
Terra er kjent for sine stablecoins. De prøver å løse problemene med tradisjonelle stablecoins med en algoritmisk stablecoin-løsning. Fiat peg i Terras stablecoins oppnås med insentiver i stedet for å bruke fiat eller krypto som sikkerhet.
Problemet for de mest populære stablecoins (USDT og USDC) er mangelen på åpenhet og desentralisering. Den amerikanske regjeringen kunne kommandere Circle (utstederen av USDC) eller Bitfinex (USDT) for å stenge sine stablecoins. Eiendeler som støtter stablecoin-verdien reiser flere spørsmål.
Et annet problem er mangelen på riktige revisjoner. Ingen vet egentlig hvilke eiendeler som støtter disse populære stablecoinene. Bildet nedenfor er en rapport publisert av Tether om reservene fra våren 2021. Legg merke til den lille prosentandelen av statsobligasjoner og kontanter.
Problemet med den tredje populære stablecoin, DAI, er forholdet til Ethereum og ETH. DAI har lenge vært sikret av ETH, så Ethereum volatilitet har også truet stabiliteten til DAI.
MakerDAO, som utsteder DAI stablecoin, har nylig forsøkt å redusere denne effekten ved å gi USDC en større rolle som garantist for DAI. Problemet her igjen er sentraliseringen. Utstedelse av DAI kan også være veldig dyrt på grunn av Ethereums høye transaksjonsgebyrer.
Terras algoritmiske stablecoins
Algoritmiske stablecoins har eksistert før Terra. Disse prosjektene har nesten alltid mislyktes på grunn av mangel på popularitet. Også algoritmiske stablecoins har ikke klart å spore prisen på den amerikanske dollaren nøyaktig nok.
Terras UST-stablecoin har lyktes med å skape et system der verdien er definert av tilbud og etterspørsel. Det er her Luna-tokenet er nødvendig. For å utstede en UST, må en bruker brenne Luna-tokens verdt en dollar. Luna som brukes her blir brent ut av sirkulasjon.
Videoen nedenfor forklarer hvordan Terras stablecoin-utstedelse fungerer.
Eksempel: Hva skjer hvis prisen på UST går opp med 5% til $1.05? LUNA token eiere kan bruke arbitrasje for å bytte sine LUNA tokens til UST stablecoin, hvoretter de kan selge sine UST-er på markedet for 5% høyere pris.
Den samme logikken fungerer i en motsatt situasjon. Hvis UST mister 5% av prisen, kan UST-innehavere brenne UST og handle den mot LUNA. Dette vil igjen drive UST-etterspørselen og skifte den mot verdien av $1.
Alle stablecoins opprettet på Terras plattform følger en lignende insentivalgoritme. Denne balansen mellom stablecoins og LUNA tokens gjenspeiler forholdet mellom jorden (terra) og månen (luna), der begge er avhengige av hverandres gravitasjon og rotasjon.
Terra LUNA som investering
Terras LUNA token traff egentlig ikke mainstream før sent i 2021. Det har blitt populært på grunn av den enorme etterspørselen det har vært for UST-stablecoin. Tidligere nevnte DeFi-apper, Mirror & Anchor, har også bidratt mye. Det må sies at Terra ser ut som et sterkt prosjekt for øyeblikket.
LUNA-tokenet er den niende største kryptovalutaen i skrivende stund denne artikkelen. Bare ETH, BNB, ADA og SOL er større smart kontraktsplattform opprinnelige tokens. UST har blitt den fjerde største stabilcoin. Det vil trolig overta Binance USD tidlig i 2022. Terra er også den nest største DeFi-plattformen i likviditet.
Terras økosystem vokser raskt. Det er mye penger bak prosjektet fra de største VCene også.
Det burde være plass til LUNA token å vokse. Når vi ser på markedsverdien, er det bare omtrent en tredjedel av Binance Coins markedsverdi og 57% av Cardano. LUNA har også fordelen at det er nødvendig for å utstede UST. Andre plattformtokener har ikke dette brukstilfellet.
Hver investering har sine fordeler og ulemper. Hvis du vil vite hva som er galt med LUNA, sjekk videoen nedenfor som starter 17:57.
I mars 2021 fremhevet Coin Bureau tvetydigheter i LUNA-tildelingen. I stedet for en offentlig ICO hadde Terra bare et privat salg tidlig i 2019. Private investorer inkluderte Binance, Huobi, OKEx og noen få investorselskaper. Ifølge Coin Bureau er det uklart hvor mange LUNA-tokens som opprinnelig ble utstedt.
Tokentildelingen avslører også at bare 4% av alle LUNA-tokens var reservert for publikum. En betydelig del av tokenene ble distribuert til innsidere. De siste overdragelsesperiodene på disse tokens vil avsluttes i løpet av våren 2022.
Det er også uklart hvordan amerikanske regulatorer vil se Terras stablecoin. Siden UST er algoritmisk, er det vanskelig for enhver autoritet å bare forby det direkte.
Imidlertid kunne Lunas fiat on- og off-ramper bli vanskeligere å få tilgang til hvis den skulle klassifiseres som et verdipapir. Dette kan tvinge noen populære kryptobørser til å fjerne tokenet, noe som vil bety et betydelig tap av likviditet.
Vi så et snev av mulige problemer på september’s Mainnet 2021 hendelse i New York, hvor Do Kwon ble saksøkt av U.S. Securities and Exchange Authority (SEC) akkurat som han var i ferd med å levere sin tale. Ifølge mange kilder var dette spesielt relatert til Mirror Protocol.
Hvordan du kjøper LUNA
Terras Luna token er tilgjengelig i de største kryptobørsene. Vi anbefaler å bruke markedslederen Binance, som gir deg den beste likviditeten og mange forskjellige handelspar.
KuCoin og Kraken er andre populære børser som støtter Luna-tokenet.
Hvis du vil endre USDC til UST og generere 20% avkastning på Anchor Protocol, kan UST- stablecoin finnes i KuCoin (ERC-20-versjon) i et tradingpar med USDC. Hvis du vil bruke Anchor Protocol, må du først installere Terra Station-Wallet.
LUNA-tokens kan lagres ikke bare i Station-wallet, men også i Ledger Nano X Cold wallet eller Trust Wallet mobil wallet.
Kryptovalutaer regnes som en aktivaklasse med høy risiko. Verdien av populære kryptovalutaer krasjet 90-99% under bearmarkedet i 2018 og 2022.
Ingenting du leser på Bitcoinsentralen.no bør betraktes som investeringsrådgivning. Gjør alltid din egen due diligence. Forfattere av artiklene kan eie kryptovalutaer selv.
