Hva er THORChain (RUNE)?

Hva er THORChain? Det er en desentralisert likviditetsprotokoll. THORChain gjør det mulig å bytte kryptovaluta mellom blockchains uten et sentralt mellomledd. Det kan sies at THORChain er som Uniswap mellom blockchains. Denne artikkelen utforsker THORChains historie og teknologi og RUNE-tokenet.

Innholdsfortegnelse

La oss starte med å plassere THORchain i riktig kryptovaluta-kategori. Vi deler kryptovalutaer inn i tre hovedkategorier: valutaer, plattformer og tokens.

Bitcoin er den mest kjente valutaen. Andre populære valutaer inkluderer Litecoin og Monero. Disse myntene er ment for lagring og overføring av verdi.

Plattformer er operativsystemer for smart kontrakter og desentraliserte applikasjoner (dApps). Plattformer kan antas å være litt som iOS eller Android. Den mest kjente plattformen er Ethereum. Solana, Cardano og Terra er også populære plattformer.

Tokens utstedes alltid på eksisterende plattformer. De har et brukstilfelle i en bestemt desentralisert app (dApp). Aave og Uniswap er velkjente DeFi-tokens.

THORChain passer best i plattformkategorien. Det er imidlertid ikke en tradisjonell smart kontraktsplattform som Ethereum. Den har fokus på interoperabilitet mellom forskjellige blockchains.

THORChains oppdrag er å muliggjøre kryptovalutabytter mellom forskjellige blockchains på en desentralisert måte. Du kan se den konkurrere med mange DEXer som Uniswap & Pancakeswap. THORChain er også en konkurrent til sentraliserte børser og utlånsplattformer.

Det opprinnelige tokenet til THORChain er RUNE. Den finnes som et BEP-2-token (Binance Chain) og ERC-20 token (Ethereum). Hvis du ønsker å følge prisen på RUNE-tokenet, kan du få tilgang til denne siden: THORChain kurs.

THORChain har et desentralisert team

THORChain har eksistert en god stund. Den første versjonen ble lansert og avvist i 2018. Ideen om en tillitsløs utveksling av eiendeler mellom blockchains var ikke teknisk oppnåelig.

Imidlertid endres ting raskt i kryptobransjen. En ny måte å skalere krypto wallet håndtering mellom flere deltakere med Threshold Signatures, samt utviklingen av Cosmos-økosystemet, fikk THORChain-utviklere til å fortsette prosjektet i 2019.

THORChain har ikke en navngitt administrerende direktør eller et synlig team. Utviklerne er imidlertid ikke anonyme og vises med sine egne navn på Twitter. Prosjektets struktur kan beskrives som desentralisert. THORChain arrangerte en IDO (Initial Dex Offering) for sitt RUNE-token i Binance DEX i juli 2019.

THORChain har vært i overskriftene etter å ha lansert sin ASGARDEX-børs (kjent som «chaosnet» i sine tidlige stadier), noe som gjør det mulig å handle på tvers av kjeder for native eiendeler uten sentraliserte børser.

ASGARDEX støtter Bitcoin, Ethereum, Litecoin, Bitcoin Cash og Binance Chain. Det kommer snart til å legge til de mest populære ERC-20-tokens også. Handler på børsen er lynraske og nesten gratis for de som er vant til Bitcoin og Ethereum transaksjonsgebyrer.

THORChain vil også integrere Cosmos Inter-Blockchain Communication (IBC)-protokollen, som vil øke antall blokkjeder integrert i THORChain.

Kryptohandel på en desentralisert måte

En av Bitcoins største dyder er dens uforanderlighet. Bitcoin er åpen for alle over hele verden, og transaksjonene kan ikke stoppes av noen.

Når du handler Bitcoin til andre kryptoer, må du imidlertid registrere deg for en sentralisert plattform og godta retningslinjene. Disse selskapene opererer under internasjonale hvitvaskingsregler og er forpliktet til å samle inn data fra brukerne. Børser er også utilgjengelige for folk som bor i visse land.

Sentraliserte børser er alltid prisgitt stater, og av denne grunn ligner de i økende grad banker som tilbyr kryptotjenester (for eksempel staking, wallet tjenester og betalingskort).

Desentraliserte kryptovalutabørser (DEX) har blitt sett på som en løsning på dette problemet siden 2014. Noen DEX er allerede operert i 2017. En viktig milepæl ble nådd i september 2020 da Uniswaps handelsvolum var høyere enn Coinbases.

Imidlertid er det bare Ethereum ERC-20-tokens som har vært tilgjengelige i de største desentraliserte børsene. Binance Smart Chain var trenden i 2021, men den støtter også bare Binances egne BEP-20-tokens. Enhver DEX bygget på toppen av Solana støtter Solanas tokens, og så videre.

Wrapped tokens har vært en midlertidig løsning. Den mest populære er Wrapped Bitcoin (WBTC), som er et ERC-20-token som representerer en Bitcoin. Det er imidlertid ikke det samme som native Bitcoin.

THORChains ASGARDEX-børs gjør det mulig å handle innfødte Bitcoin til andre eiendeler uten først å gi Bitcoins til noen andre (sentraliserte børser). Se videoen nedenfor for mer informasjon.

THORChain likviditetpools

For å forstå THORChain er det nødvendig å forstå hvordan desentraliserte børser fungerer. For jevn handel må børsene ha likviditet. Dette kan ordnes enten med en ordrebok eller en Automated Market Maker (AMM).

I ordrebokmodellen legger handelsmenn inn kjøps- og salgsordrer på eiendeler. Handel er mulig så lenge det er etterspørsel og forsyning for et aktivum. Mange investorer er kjent med ordrebokmodellen, da tradisjonelle kryptobørser og aksjemeglere opererer på denne måten.

Når det gjelder eiendeler med lav likviditet, fungerer ikke ordrebokmodellen. Etterspørselen og tilbudet møtes ikke, og markedet er tilbøyelig til å manipulere.

Bancor var den første DEX som brukte Automated Market Maker i 2017.

I AMM-modellen setter likviditetsleverandører eiendeler inn i applikasjonens smart kontrakter. En markedsalgoritme beregner deretter riktig pris for en handel basert på markedsaktivitet. Likviditetsleverandører mottar en del av protokollens handelsgebyrer som kompensasjon.

I Bancors likviditetspools kunne eiendeler bare handles for Ether. Den andre versjonen av Uniswap (sommeren 2020) brakte par mellom alle ERC-20 tokens, for eksempel ETH/USDT, LINK/USDT, AAVE/USDC og så videre.

THORChain-noder

En desentralisert børs må ha likviditetsleverandører og tradere. For å gjøre andre tokens enn ERC-20 mulig, bringer THORChain inn en tredjepart: THORChain-noder.

Disse nodene er datamaskiner som kjører både THORChain-noden og en node for hver blockchain som støttes av THORChain, for eksempel en Bitcoin-node, Ethereum-node og så videre. Disse nodene tjener en andel av handelsgebyrer.

I stedet for å kontrollere likviditetspools med en sentralisert enhet, holdes private nøkler til pools av THORChain-noder ved hjelp av en flersignaturordning.

Hvis en bruker ønsker å handle Ether for Bitcoin, bruker THORChain-noden sin Ethereum-motstykke for å sikre at Ether mottas i THORChains ETH-hvelv. Noden overfører deretter riktig Bitcoin-beløp til brukeren gjennom en Bitcoin-nettverksnode.

Transaksjonen er ikke så komplisert. ASGARDEX-børsen bytter kryptovalutaer til hverandre med noen få museklikk. Under panseret bytter THORChain først Ether til RUNE token og deretter RUNE til Bitcoin.

Videoen nedenfor oppsummerer ideen om THORChain på mindre enn to minutter:

Det er for øyeblikket rundt 35 noder. Over tid forventes antall noder å øke til mer enn 100.

Når en THOR-node er aktivert, kan den tjene fortjeneste i en måned før den må gi sin plass til en annen THOR-node. På denne måten endres nodene hele tiden, og ingen har privilegiet å fungere som en THOR-node i lange perioder.

Antall noder kan høres lite ut, og det reiser spørsmålet om desentralisering. Det er sant at THORChain ikke er så desentralisert som Bitcoin-nettverket. Imidlertid er det betydelig mer desentralisert enn noen annen plattform der Bitcoin for tiden omsettes i større beløp.

THORChain-noder er også anonyme og endrer konfigurasjon hvert par dager. Bekreftelsen av transaksjoner er også ordnet tilfeldig, slik at ingen av nodene vet hvilke noder som bekrefter bestemte transaksjoner.

Økonomiske insentiver og RUNE-token

Som anonyme THORChain-noder kontrollerer milliarder av dollar verdt av Bitcoin, hva hindrer dem i å stjele disse eiendelene? THORChains RUNE-token kommer inn i bildet her. Den er designet for å bringe insentiver til økosystemet. Hele THORChain er basert på RUNE-tokenet.

Hvis RUNE opprettes riktig, kan THORChain lykkes i sitt mål om å gjøre et alternativ til sentraliserte børser. Hvis den derimot er dårlig designet, vil THORChain ikke fungere.

RUNE-tokener har flere brukstilfeller.

Tradere som bruker THORChain betaler transaksjonsgebyrer til noder og likviditetsleverandører i RUNE-tokens.
THOR-noder betaler en obligasjon i RUNE-tokener for rettigheten (og ansvaret) for å bekrefte transaksjoner.
Likviditetsleverandører må alltid sette inn RUNE-tokener som motpartspar. For eksempel, hvis en likviditetsleverandør (LP) setter inn $100 000 bitcoin i et likviditetspool, må LP også sette inn RUNE-tokens verdt $100 000.
THORChain styring. Teamet bak prosjektet har kunngjort sitt mål om å slutte sommeren 2022 og gi styringen fullt ut til RUNE-tokenholdere.

RUNE er også en viktig del av THORChains sikkerhet. I stedet for Proof of stake, kan THORChains sikkerhet bedre beskrives som «Proof of Bond». Denne mekanismen sikrer ærlig oppførsel av noder og straffer upassende oppførsel.

Det er noe som kalles en incentive pendel som er den essensielle delen av THORChains sikkerhet. THOR-noder har et sterkt insentiv til å sende dobbelt så mange RUNE-tokener til protokollen i obligasjoner sammenlignet med eiendelene i likviditetspuljen.

Konseptet med Incentive Pendulum er forklart i videoen nedenfor, fra 7:10:

La oss si at det er totalt $10 millioner verdt av Bitcoin, Ether og USDT i pools. THOR-noder har insentiv til kollektivt å sende RUNE-tokener verdt $20 millioner til protokollen.

Hvis de sender mindre, blir THORChains system underbundet, og protokollen begynner å kanalisere transaksjonsgebyrer fra likviditetsleverandører til THOR-noder. På denne måten blir driften av noder mer lønnsom enn å gi likviditet.

Dette vil etter hvert føre til en reduksjon i likviditeten. Etter hvert som driften av noder har blitt populær, kanaliserer noder i økende grad RUNE-tokener inn i systemet til mengden bindingsbelagte RUNE-tokener er dobbelt så stor som andre aktiva. Balansen er da nådd mellom anonyme profittskapende parter.

Pendelen kan også vippes den andre veien. Hvis nodene binder for mye RUNE-tokener, vil systemet begynne å kanalisere transaksjonsgebyrer til likviditetsleverandører. Dette vil gi mer likviditet til systemet (ettersom det nå er mer lønnsomt), og THOR-noder vil binde mindre og mindre RUNE til en balanse er nådd.

RUNE-tokenet fungerer derfor som et systemstøtte- og insentivverktøy. Men hvorfor RUNE? Hvorfor ikke Bitcoin, Ether eller en stablecoin som USDT?

THORChains system har alltid flere RUNE-tokens enn andre innfødte kryptovalutaer. Hvis en potensiell angriper klarte å hacke systemet, ville denne informasjonen gjøre RUNE-tokens verdiløse.

Denne insentivmekanismen gjør det allerede økonomisk ulønnsomt å få et to tredjedels flertall av THORChain. Så i utgangspunktet ville angriperen prøve å hacke sine egne verdiløse RUNE-tokens.

Med RUNE token THORChain kan også skape likviditet på plattformen sin og betale utviklere som RUNE-tokens for arbeidet de gjør.

Få avkastning for Bitcoin i dype pools

Sammenlignet med Uniswap har THORChain færre par og likviditetpools. Dette betyr at likviditeten ikke er delt mellom så mange forskjellige pools, og derfor blir pools dypere.

Dette fører til et positivt resultat. Slippage er lavere, noe som gjør prisene mer attraktive for tradere. Dette bringer igjen flere handelsmenn til plattformen, noe som gir mer inntekter til likviditetsleverandører, noe som vil tiltrekke flere brukere for å bringe likviditet, og så videre.

Bitcoin-utlånstjenester har blitt stadig mer populære i det siste. Plattformer som BlockFi og Celsius lar Bitcoin-innehavere tjene passiv inntekt uten å selge myntene sine.

Selv om utlånsplattformer ofte er pålitelige og regulerte, har de sine egne risikoer. De er utsatt for hacking, feil, tyveri eller statlig intervensjon. Låntakeren kan heller ikke bekrefte hva disse selskapene gjør med lånte bitcoins.

Rentene faller også over tid. BlockFi falt nylig den årlige renten for innskudd på mer enn én Bitcoin til bare 2,0 prosent.

APY for Bitcoin-innskudd i THORChain har vært flere dusin prosent i det siste. Tweeten nedenfor viser til og med utrolige 52,2 prosent APY.

APY at -checks notes- 52%

High volume, low liquidity. $RUNE pic.twitter.com/Br2SO3DUj2

— THORChain (@THORChain) April 19, 2021

Selvfølgelig er det risiko ved bruk av THORChain – spesielt i de tidlige stadiene. Protokollrisikoen bør tas i betraktning.

Hvis THORChain klarer å tiltrekke seg mer og mer likviditet og få markedsandeler, kan det lykkes å eliminere volatilitet fra DeFi-markedet som institusjonelle investorer frykter så mye.

Er THORChain knyttet til grunnleggeren av Binance?

I THORChain-gjennomgangen for noen måneder siden brakte Coin Bureau-kanalen frem en interessant konspirasjonsteori om at Binance, eller til og med Binance-grunnlegger administrerende direktør Chanpeng «CZ» Zhao selv, ville stå bak det anonyme THORChain-prosjektet.

Du kan sjekke ut videoen nedenfor.

«CZ» har angivelig uttrykt et syn på den unngåelige ødeleggelsen av sentraliserte børser. Som følge av økt konkurranse vil børsene måtte senke handelsgebyrene. Av denne grunn har mange sentraliserte børser begynt å tilby staking- og betalingskort også for ekstra inntekter.

Tai Chi-dokumentar, lekket til publikum høsten 2020, avslørte at Chanpeng ikke er den største vennen av cryptocurrency regulering.

Ser nærmere på THORChains forbindelse med Binance, virker ideen om CZ bak THORChain ikke helt umulig. CZ er kjent for sine strategiske trekk og muligheten til å spille 4D-sjakk i kryptovalutaverdenen.

Hvor ofte lanserer et anonymt prosjekt plutselig sine tokens på Binance Chain og danner flere noder rundt om i verden uten midler eller fellesskap?

Konspirasjonsteori eller ikke, grunnleggeren av verdens største kryptovalutabørs kan planlegge nye overtakelser i en situasjon der sentraliserte børser ikke har noen fremtid i tradisjonell forstand.

I stedet for å endre utformingen av Binance-børsen, kan en bedre løsning være å integrere den med en personvernvennlig og blockchain-tilkoblingsløsning som THORChain. Så langt er dette bare en teori.

Fremtiden til THORChain (RUNE)

THORChain (RUNE) er et ambisiøst og innovativt prosjekt i desentralisert finans (DeFi)-området, som har som mål å muliggjøre krysskjede-likviditet og interoperabilitet uten mellomledd. Selv om det har oppnådd betydelige milepæler, står THORChain overfor utfordringer og usikkerheter som kan forme dets fremtid.

For å lykkes kan THORChain styrke sitt verdiforslag ved å støtte flere kjeder og eiendeler, forbedre brukeropplevelsen og tilgjengeligheten, og utvikle flere bruksområder og partnerskap. Integrering med ledende plattformer som Polkadot, Cosmos eller Solana ville utvide rekkevidden, mens forenkling av avgifter og tilbud av pedagogiske ressurser ville øke brukeradopsjonen.

Samarbeid med DeFi- prosjekter som Uniswap eller Aave ville ytterligere frigjøre verdi.

Risikoene for THORChains vekst inkluderer sikkerhetsbrudd, konkurranse fra andre krysskjede-protokoller som Polkadot eller Avalanche, og juridiske og regulatoriske usikkerheter. Selv om THORChain har iverksatt tiltak for å forbedre sikkerheten, kan ytterligere hendelser påvirke tilliten. Konkurrenter med bedre funksjoner, skalerbarhet eller adopsjon kan utfordre THORChains markedsposisjon. I tillegg presenterer den stadig skiftende juridiske rammen usikkerheter som kan hindre driften.

Notable konkurrenter til THORChain inkluderer Polkadot, som tilbyr interoperabilitet og skalerbarhet, og Cosmos, med sin inter-blockchain communication-protokoll. Avalanche skiller seg ut med sine høytytende desentraliserte applikasjoner. Virkningen av regulering på THORChain kan være positiv, ved å gi klarhet og tillit, eller negativ, ved å pålegge begrensninger og kostnader.

Konklusjonen er at THORChain har potensial som en pioner innen krysskjede-likviditet, men står overfor utfordringer og usikkerheter. Fremtiden til THORChain avhenger av evnen til å navigere disse hindringene, utnytte sine styrker og gripe muligheter for å forme desentralisert finans.

Kryptovalutaer regnes som en aktivaklasse med høy risiko. Verdien av populære kryptovalutaer krasjet 90-99% under bearmarkedet i 2018 og 2022.

Ingenting du leser på Bitcoinsentralen.no bør betraktes som investeringsrådgivning. Gjør alltid din egen due diligence. Forfattere av artiklene kan eie kryptovalutaer selv.